家用电器行业深度报告_2022年家电企业跌宕前行_2023Q1环比改善银河体育

　　原标题：家用电器行业深度报告_2022年家电企业跌宕前行_2023Q1环比改善

　　【家用电器行业深度报告_2022年家电企业跌宕前行_2023Q1环比改善】

　　2022年家电样本营业总收入13,459亿（yoy+0.04%），22Q4/23Q1分别实现营收3217亿（yoy-8.34%）/3314亿（yoy+3.33%），其中白电贡献主要收入，22A/23Q1白电收入占比分别为65.23%/67.26%。

　　2022年家电样本归母净利润976亿（yoy+7.26%），22Q4/23Q1分别实现归母净利润203亿（yoy-2.86%）/237亿（yoy+11.48%）。主要业绩贡献来自白电，22A/23Q1白电板块业绩占比72.21%/71.06%，各板块22A业绩表现分化明显，23Q1业绩增速均环比改善。

　　我们认为家电板块近两年所经历的成本上涨、需求疲弱等不利局面均将明显改善，逆境中砥砺深耕的细分龙头领先优势扩大。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的

　　本周上证综指上涨0.34%，家电行业上涨1.74%，小幅跑赢大盘。其中，白电板块上涨0.59%，黑电板块上涨0.71%，厨电板块上涨1.11%，小家电板块上涨2.97%，照明电工及其他板块上涨5.8%。

　　至本周五，美的集团沪深股通持股占比18.36%，较上周下降0.09pct；公牛集团沪深股通持股占比1.48%，较上周持平；格力电器沪深股通持股占比10.43%，较上周下降0.16pct；九阳股份沪深股通持股占比4.13%，较上周下降0.04pct；老板电器沪深股通持股占比7.74%，较上周下降0.42pct；海尔智家沪深股通持股占比10.73%，较上周下降0.14pct。

　　本周家电行业涨幅前五为汉宇集团（17.72%）、英飞特（16.69%）、倍轻松（15.98%）、三花智控（10.13%）、爱仕达（9.78%）；跌幅前五为飞乐音响（-6.87%）、北鼎股份（-5.42%）、光峰科技（-3.65%）、长青集团（-3.09%）、ST雪莱（-1.98%）。

　　镀锌板卷（0.5mm）本周价格4950元/吨，较上周下跌7元/吨；镀锌板卷（1.0mm）本周价格4899元/吨，较上周下跌3元/吨；铜（1#）本周价格65690元/吨，较上周上涨980元/吨；铝（A00）本周价格18530元/吨，较上周上涨640元/吨；中国塑料城价格指数本周价格824.7，较上周下跌8.3。银河体育