家用电器行业周报：家空9月外银河体育销排产强于内销 关注中报业绩

　　银河体育根据中信行业分类，本周（2023.08.21-2023.08.25）家电板块周涨跌幅-0.86%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-0.20%/-4.02%/-4.58%/-2.75%。年初至今家电板块累计涨跌幅+9.89%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+9.96%/+21.46%/-0.80%/-5.11%。

　　23H1 ： 收入2.54 亿元（ YOY+35% ） ， 归母0.38 亿元（YOY+70%），扣非归母净利润0.37 亿元（YOY+74%）。

　　23Q2 ： 收入1.73 亿元（ YOY+38% ） ， 归母0.30 亿元（YOY+70%），扣非归母净利润0.30 亿元（YOY+71%）。

　　23H1 ： 收入466 亿元（ YOY+6.1% ） ， 归母2.0 亿元（YOY+33.0%），扣非归母1.4 亿元（YOY+681%）。

　　23Q2 ： 收入237 亿元（ YOY-0.7% ） ， 归母1.2 亿元（YOY+17.2%），扣非归母0.53 亿元（YOY+190%）。

　　23H1：营收52.45 亿元（YOY-15.9%），归母净利润8.73 亿元（YOY+36%），扣非后归母净利润9.06 亿元（YOY+45%）。

　　23Q2：营收26.90 亿元（YOY-19.9%），归母净利润5.70 亿元（YOY+24 %），扣非后归母净利润6.21 亿元（YOY+44%）。

　　根据产业在线最新发布的家用空调排产报告显示，2023 年9 月空调内销排产640 万台，较去年同期内销实绩下降9.9%；2023年9 月空调出口排产399.5 万台，较去年同期出口实绩上涨16.2%。

　　从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地， 而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显， 经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23 年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯： 扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。

　　原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。