银河体育家用电器业行业：线上洗衣机和扫地机恢复明显 铜和塑料价格环比下降

　　线上洗衣机和扫地机恢复明显，华帝油烟机、方太燃气灶、亿田集成灶线上表现亮眼，铜价环比下降，铝价环比上涨。

　　洗衣机、扫地 机器人线 线上洗衣机、干衣机、洗碗机、扫地机器人销额累计同比降幅收窄，分别同比-8.09%、-31.40%、-0.66%、-1.90%。线下空调、干衣机、洗碗机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+0.78%、+8.24%、+20.81%。线下冰柜销额累计同比降幅收窄，同比-9.47%。

　　华帝油烟机、方太燃气灶、亿田集成灶线 线上西门子洗碗机、云鲸扫地机器人、添可洗地机销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-0.03%、-3.73%、-7.24%。线上华帝油烟机、方太燃气灶、亿田集成灶销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+0.54 %、+3.37%、+1.34%。

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　　铜价环比下降，铝价环比上涨。2023 年9 月21 日，SHFE 铜均价为68810 元/吨，SHFE 铝均价为19650 元/吨，环比上周分别-1.69%、+0.56%；2023 年9 月21 日，最新中塑指数为879.03，最新WTI 原油价格为89.63 美元/桶，环比上周分别-0.18%、-1.26%。本周钢材综合价格未更新，9 月15 日钢材价格环比9 月8 日-0.38%。2023 年至今，SHFE 铜、SHFE 铝、塑料、钢材、WTI 原油价格累计上涨+4.35%、+7.26%、+1.75%、-4.48%、+16.51%。

　　投资建议：线上洗衣机和扫地机恢复明显，华帝油烟机、方太燃气灶、亿田集成灶线上表现亮眼，铜价环比下降，铝价环比上涨。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.7X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（13.2X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（13.3X）、激光显示技术龙头海信视像（12.3X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（12.8X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（19.1X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（25.6X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.7X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（23.1X）、清洁电器龙头科沃斯（19.1X）。