银河体育家用电器：中秋国庆家电销售火热10月空调外销排产持续复苏

　　根据苏宁易购发布的2023中秋国庆双节消费大数据显示，9月28日至10月1日，全国门店以旧换新订单量同比翻倍，家电家装“一站购”订单同比提112%。苏宁易购数据显示，小长假前三天，受“千城万店家年华”活动及绿色节能补贴、以旧换新等优惠带动，门店绿色低碳家电销售火热，一级能效新风空调销量同比增长143%，节能热水器销量同比增长128%。“以智能代替双手”的“科技保姆”智能家电也备受欢迎。智能扫地机、炒菜机器人、智能蒸烤机迎来旺销，销量同比增长均超过150%。

　　我们认为各类消费补贴和多地家电绿色节能补贴有利于推动绿色低碳家电的销售，同时各类智能家电新品类也有望实现渗透率的提升。关注扫地机器人龙头企业科沃斯、石头科技，关注积极推行的小家电企业小熊电器、苏泊尔、比依股份、新宝股份等。关注有望受益于空冰洗以旧换新需求的大家电龙头美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电。

　　我们认为家电板块地产链企业有望受益于政策推动的房地产复苏，关注传统厨电龙头老板电器、华帝股份、万和电器，关注渗透率有望加速提升的集成灶企业亿田智能、火星人和浙江美大，推荐家居卫浴龙头奥普家居。

　　关注半年报表现亮眼的工商业制冷企业冰轮环境、冰山冷热，关注涡旋压缩机国产替代引领者英华特，关注及时调节产品结构的清洁电器龙头石头科技，建议关注国央企效率改善型企业，包括海信家电、海信视像、长虹美菱、长虹华意。

　　【行业动态】10月白电外销排产延续回暖趋势，内销排产同比下滑。根据产业在线月空调内外销排产分别为493/400万台，同比去年实绩分别-7.2%、+19.0%，内销排产同比有所下滑，外销排产延续回暖趋势。根据产业在线月空调内销排产预计分别为510/616万台，较22年同期实绩分别+0.9%、+7.7%，外销排产预计分别为450/628万台，较22年同期实绩分别-3.3%、+7.2%。

　　宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。

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　　并购重组持续升温，释放A股市场活力；北交所修订转板指引，稳妥有序推进转板工作；四大积极因素提振市场信心，四季度A股有望迎来转机；“双节”假日经济热，消费市场活力十足。

　　国庆节休假期间，外盘洲际交易所（ICE）原糖期货先抑后涨，前两个交易日在10月合约天量交割的影响下有所下跌，随后展开反弹，至周五ICE原糖期货主力3月合约收盘上涨0.58美分，涨幅2.22%，结算价报收每磅26.74美分，恢复到上周较高水平，触及的12年高点附近。

　　问界新M7日大定订单量突破7000台。据华为汽车BU董事长余承东透露，自9月12日发售至10月6日，该车累计订单超过5万台。

　　微软计划在11月举办年度开发者大会时推出首款面向人工智能（AI）的芯片。这款芯片是为数据中心服务器而设计的，将用于训练和运行大语言模型。

　　工信部公开征求对《关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见（征求意见稿）》的意见。

　　展望未来1-2年，商品有可能休整完成开始走牛，美股继续上涨，但涨速变慢，并可能在新一轮通胀上行的中后期（1年后）转入熊市，美债利率易涨难跌，A股大概率会受益于全球库存周期上行期。

　　展望十月资金面，有一个因素趋于缓解，这就是空转套利问题。近期票据利率持续回升说明信贷投放有所改善，同时回购余额和隔夜占比明显回落，预计杠杆和资金空转问题有所好转。预计国庆节后空转套利问题对流动性影响或有改善。

　　博雅生物(300294)投资要点：事件：公司公告2023年中报，实现营业收入15.41亿元（+10.16%），归母净利润3.26亿元（+16.88%），扣非归母净利润2.57亿元（+3.97%），非经常性损益对净利润的影响额为6852万元，主要是银行理财收益。分季度来看，单Q2实现营业收入7.35亿

　　博彦科技(002649)公司营收稳定增长，积极进行管理组织和业务组织优化。公司披露2023年中报。2023H1，公司保持了稳健发展态势，实现营业收入32.14亿元，同比增长4.53%；整体毛利率同比基本稳定，为23.58%；受强化业务管理和销售体系建设投入以及股权激励支付成本增加等影响，实现归属于上

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　　国金证券研报指出，预计10月A股在见到“盈利底”与“估值底”之后，随着基本面、流动性及情绪面的驱动力逐步回升，将大概率迎来反弹行情。